الحد الأقصى للرافعة المالية

ما هو الحد الأقصى للرافعة المالية؟

الحد الأقصى للرافعة المالية هو أقصى نسبة رافعة مالية تسمح الجهة الرقابية المالية للوسطاء بتقديمها للعملاء الأفراد على أداة أو فئة أصول معينة. وبدلاً من ترك الرافعة المالية كلياً لتقدير الوسيط الخاص بمخاطره، تضع الجهة الرقابية سقفاً صارماً — على سبيل المثال، الحد الشائع في أسلوب الاتحاد الأوروبي/المملكة المتحدة وهو 30:1 على أزواج العملات الرئيسية، مع حدود أدنى عادةً على الأدوات الأكثر تقلباً مثل الأسهم الفردية أو العملات الرقمية.

عادةً ما تُحدَّد حدود الرافعة المالية في لوائح تفصيلية تختلف باختلاف الجهة الرقابية وفئة المنتج، لذا تعتمد الأرقام الدقيقة على الولاية القضائية والأداة المحددة التي تنظر إليها.

لماذا توجد حدود الرافعة المالية؟

تضخّم الرافعة المالية الأرباح والخسائر على حدٍّ سواء. فقد يخسر المتداول الفرد الذي يستخدم رافعة عالية جداً كامل وديعته — بل أكثر من وديعته دون ضمانات — نتيجة تحرك سعري معاكس صغير نسبياً. وتفرض الجهات الرقابية التي تضع حدوداً للرافعة المالية ذلك عموماً خصيصاً لتقليل تكرار وشدة تصفية حسابات الأفراد، إذ أظهر المتداولون الأفراد كمجموعة تاريخياً نسبة عالية من النتائج الخاسرة في المنتجات ذات الرافعة المالية.

عادةً ما تُقدَّم حدود الرافعة المالية جنباً إلى جنب مع حمايات ذات صلة مثل حماية الرصيد السلبي، التي تمنع دخول الحساب في منطقة سالبة حتى لو حدثت فجوة سعرية حادة ضد مركز مفتوح.

لماذا يهم ذلك المتداولين؟

يرى بعض المتداولين أحياناً وسطاء يروّجون لرافعة مالية عالية جداً (بضع مئات إلى واحد، أو أكثر) ويفترضون أنها ميزة مباشرة. لكن هذا في الواقع عادةً ما يدل على أن الوسيط يعمل تحت ولاية قضائية أو كيان بلا حد أقصى للرافعة المالية للأفراد — وغالباً ما يكون إعداد وسيط خارجي (offshore) برقابة أخف بشكل عام، وليس فقط على الرافعة المالية. الرافعة المالية الأعلى المتاحة ليست أفضل بطبيعتها؛ فهي ببساطة تنقل مزيداً من المخاطر إلى المتداول، وتوجد الحدود تحديداً لأن الرافعة المالية غير المقيّدة أثبتت تكلفتها العالية على كثير من حسابات الأفراد.

خلاصة سريعة

• الحد الأقصى للرافعة المالية هو سقف تضعه الجهة الرقابية على أقصى رافعة تُقدَّم للعملاء الأفراد.
• تختلف الحدود باختلاف الجهة الرقابية والأداة، وعادةً ما تكون أضيق للأصول الأكثر خطورة.
• الرافعة المالية المعلَنة العالية جداً غالباً ما تدل على كيان خارج نطاق رقابة صارمة من الفئة الأولى، لا على ميزة مجانية.