نداء الهامش (Margin Call)
الهامش والرافعة المالية
نداء الهامش هو تنبيه من الوسيط بأن حقوق ملكية الحساب اقتربت كثيراً من الهامش المطلوب، ما يدفع المتداول إلى إيداع أموال إضافية أو تقليل حجم صفقاته.
ما هو نداء الهامش؟
نداء الهامش هو إشعار — كان في الماضي مكالمة هاتفية، أما اليوم فهو غالباً تنبيه على المنصة أو رسالة بريد إلكتروني — يرسله الوسيط عندما ينخفض مستوى الهامش لحساب التداول إلى عتبة تحذير محددة مسبقاً، وغالباً ما تكون قرابة 100% (هذا الرقم بالتحديد يختلف من وسيط لآخر). وهو إشارة إلى أن خسائر الصفقات المفتوحة قد أكلت من حقوق الملكية بما يكفي لجعل الحساب معرّضاً بشكل حقيقي لـإغلاق قسري تلقائي إذا لم يتحسن الوضع.
نداء الهامش ليس، في حد ذاته، إغلاقاً قسرياً للصفقات — بل هو تحذير يمنح المتداول فرصة للتصرف قبل حدوث ذلك.
مثال تطبيقي
لدى متداول 1,000 دولار من حقوق الملكية و1,000 دولار من الهامش المستخدم محجوزة في صفقات مفتوحة، ما يجعل مستوى الهامش عند 100% بالضبط — (1,000 ÷ 1,000) × 100%. إذا كانت عتبة نداء الهامش لدى الوسيط هي 100%، تُعلِم المنصة الآن الحساب وقد تقيّد فتح صفقات إضافية.
عند هذه النقطة، يكون أمام المتداول عادة ثلاثة خيارات:
- إيداع أموال إضافية لرفع حقوق الملكية ودفع مستوى الهامش إلى الأعلى.
- إغلاق بعض الصفقات المفتوحة لتقليل الهامش المستخدم.
- عدم اتخاذ أي إجراء والمخاطرة باستمرار انخفاض مستوى الهامش نحو مستوى الإغلاق القسري لدى الوسيط، حيث تبدأ الصفقات بالإغلاق تلقائياً.
إذا استمر السوق في التحرك ضد المتداول وانخفضت حقوق الملكية إلى 500 دولار، ينخفض مستوى الهامش إلى 50% — وهو ما يُرجَّح أن يُطلق الإغلاق القسري نفسه، وليس مجرد تحذير.
لماذا تهم نداءات الهامش
يوجد نداء الهامش لحماية كل من المتداول والوسيط من حساب تحمّل مخاطرة أكبر مما يستطيع رأسماله تحمّله. وهو آخر محطة قبل التصفية القسرية، ولهذا السبب يتعامل المتداولون ذوو الخبرة مع نداء الهامش كإشارة قوية لتقليل المخاطرة فوراً — سواء بخفض الرافعة المالية، أو إغلاق الصفقات الخاسرة، أو إيداع أموال إضافية — بدلاً من الانتظار لمعرفة ما إذا كان السوق سينعكس.
ملخص سريع
- نداء الهامش تحذير من الوسيط يُطلَق عندما ينخفض مستوى الهامش إلى عتبة محددة، غالباً قرابة 100%.
- إنه فرصة للتصرف — بإيداع أموال أو إغلاق صفقات — قبل أن يفرض الإغلاق القسري إغلاقات تلقائية.
- تختلف العتبات وطريقة العمل الدقيقة من وسيط لآخر — راجع دائماً اتفاقية الحساب.
- تلقّي نداء هامش إشارة واضحة على أن حجم الصفقات أو الرافعة المالية الحالية مرتفعة جداً بالنسبة لحقوق ملكية الحساب.