پوشش ریسک (Hedging)
مدیریت ریسک
پوشش ریسک یعنی باز کردن یک پوزیشن خنثیکننده برای کاهش قرارگیری در معرض حرکتهای نامطلوب قیمت در یک معامله یا پرتفوی موجود.
پوشش ریسک چیست؟
پوشش ریسک (Hedging) یعنی باز کردن پوزیشنی که بهطور خاص برای خنثی کردن ریسک یک معامله یا پرتفوی موجود طراحی شده، نه برای کسب سود مستقل تازه. اگر پوزیشن اصلی زیان کند، پوزیشن پوششی بهگونهای طراحی شده که سود کند (بهطور کامل یا جزئی) و نوسان کلی ارزش حساب را کاهش دهد.
یک نمونه ساده، باز کردن یک پوزیشن فروش روی یک جفتارز است در حالی که یک پوزیشن خرید روی همان جفتارز یا جفتارزی با همبستگی بالا نگهداشته شده، بهطوریکه زیان یک طرف با سود طرف دیگر جبران میشود.
یک مثال کاربردی
فرض کنید معاملهگری پوزیشن خرید EUR/USD دارد و نگران یک اعلامیه پیشرو از بانک مرکزی است که میتواند این جفتارز را بهشدت در هر دو جهت حرکت دهد. بهجای بستن کامل معامله، او یک پوزیشن فروش با حجم مشابه روی EUR/USD باز میکند (در صورتی که کارگزار و رگولاتور اجازه دهند) یا روی جفتارزی با همبستگی بالا مانند GBP/USD.
اگر اعلامیه باعث افت EUR/USD شود، زیان پوزیشن خرید اصلی تا حد زیادی با سود پوزیشن فروش جدید جبران میشود — معاملهگر قرارگیری در معرض آن رویداد خاص را کاهش داده، هرچند به قیمت محدود شدن سود در صورت صعود جفتارز.
چرا اهمیت دارد
پوشش ریسک، قطعیت نتیجه را با کاهش نوسان معاوضه میکند — بهندرت ریسک را کاملاً از بین میبرد و اغلب هزینههای خاص خودش را دارد، مانند اسپرد، کمیسیون یا هزینههای سوآپ در هر دو سمت پوزیشن. این روش عموماً تکنیکی پیشرفته است که معاملهگران و نهادهایی که قرارگیری بزرگتر یا پیچیدهتری را مدیریت میکنند بهکار میبرند، و باید توجه داشت که برخی رگولاتورها و کارگزاران، پوشش ریسک مستقیم روی یک ابزار واحد را در حسابهای خرد محدود میکنند، بنابراین قوانین بسته به حوزه قضایی متفاوت است. پوشش ریسک در کنار تنوعبخشی از ابزارهای گستردهتر مدیریت ریسک است، هرچند این دو به شیوههای متفاوتی عمل میکنند: تنوعبخشی ریسک را میان پوزیشنهای نامرتبط توزیع میکند، در حالی که پوشش ریسک مستقیماً یک قرارگیری مشخص را خنثی میکند.
جمعبندی سریع
- پوشش ریسک با باز کردن یک پوزیشن خنثیکننده، ریسک یک معامله یا پرتفوی موجود را کاهش میدهد.
- شکل رایج آن ترکیب یک پوزیشن خرید با یک پوزیشن فروش در همان ابزار یا ابزاری همبسته است.
- زیان بالقوه را کاهش میدهد اما معمولاً سود بالقوه را نیز محدود میکند و هزینههای خاص خود را دارد.
- قوانین پوشش ریسک روی یک ابزار واحد بسته به کارگزار و رگولاتور متفاوت است — پیش از تکیه بر آن بررسی کنید.
معامله در فارکس و CFD با سطح بالایی از ریسک همراه است و ممکن است برای همه سرمایهگذاران مناسب نباشد. عملکرد گذشته نشاندهنده نتایج آینده نیست.