مارجین اولیه (Initial Margin)
مارجین و اهرم
مارجین اولیه سپردهای است که برای باز کردن یک پوزیشن اهرمدار جدید لازم است و بر اساس ارزش اسمی معامله و اهرم انتخابشده برای آن ابزار تعیین میشود.
مارجین اولیه چیست؟
مارجین اولیه مقدار وثیقهای است که معاملهگر باید در همان لحظهٔ باز کردن یک پوزیشن اهرمدار جدید در حساب داشته باشد — هزینهٔ ورود به معامله از نظر وجوه قفلشده، که با اسپرد یا کمیسیون معامله تفاوت دارد. این مبلغ از ارزش اسمی کامل پوزیشن و اهرم (یا درصد مارجین) اعمالشده روی آن ابزار محاسبه میشود.
مارجین اولیه = ارزش اسمی پوزیشن ÷ اهرم
ابزارهای مختلف حتی در یک سطح اهرم یکسان، اغلب الزامات مارجین اولیهٔ متفاوتی دارند — جفتارزهای اصلی فارکس معمولاً به مارجین کمتری نسبت به سهام یا کالاهای پرنوسانتر نیاز دارند، که این تفاوت بازتاب پروفایل ریسک و نقدشوندگی متفاوت آنهاست.
یک مثال عملی
معاملهگری میخواهد یک لات استاندارد (۱۰۰٬۰۰۰ واحد) از EUR/USD را با نرخ ۱.۰۸۵۰ باز کند، که ارزش اسمی پوزیشن برابر ۱۰۸٬۵۰۰ دلار میشود.
| اهرم | مارجین اولیهٔ لازم |
|---|---|
| ۱:۵۰ | ۲٬۱۷۰ دلار |
| ۱:۱۰۰ | ۱٬۰۸۵ دلار |
| ۱:۲۰۰ | ۵۴۳ دلار |
| ۱:۵۰۰ | ۲۱۷ دلار |
پیش از ثبت سفارش، حساب باید حداقل همین مقدار مارجین آزاد را در دسترس داشته باشد. پس از باز شدن معامله، این مبلغ به مارجین استفادهشده تبدیل میشود و از مارجین آزاد کسر میگردد — این پول خرج نمیشود، فقط رزرو میشود و با بسته شدن پوزیشن دوباره آزاد میشود.
چرا مارجین اولیه اهمیت دارد؟
مارجین اولیه دروازهبان عملی تعیین میکند که یک حساب در هر لحظه چند پوزیشن، و با چه حجمی، میتواند باز کند — و این محاسبه پیش از هر سفارش بهطور خودکار توسط پلتفرم معاملاتی بررسی میشود. این همان عددی است که مشخص میکند حساب با هر معاملهٔ جدید چقدر «تحتفشار» قرار میگیرد: باز کردن چند پوزیشن پیاپی، مارجین اولیهٔ هر یک را مصرف میکند و بهطور تجمعی مارجین آزاد را کاهش داده و سطح مارجین حساب را حتی پیش از هرگونه سود یا زیان معاملات پایین میآورد. درک مارجین اولیه — که از مارجین نگهداری لازم برای باز نگهداشتن معامله متمایز است — به معاملهگران کمک میکند حجم معاملات را با دید روشنی از میزان سرمایهٔ درگیرشده برنامهریزی کنند.
جمعبندی سریع
- مارجین اولیه وثیقهٔ لازم برای باز کردن یک پوزیشن اهرمدار جدید است، برابر با ارزش اسمی تقسیم بر اهرم.
- این مقدار بسته به ابزار معاملاتی متفاوت است، زیرا داراییهای گوناگون حتی در یک سطح اهرم، الزامات مارجین متفاوتی دارند.
- بهمحض باز شدن پوزیشن، به مارجین استفادهشده تبدیل میشود و مارجین آزاد را به همان اندازه کاهش میدهد.
- این مفهوم با مارجین نگهداری تفاوت دارد؛ مارجین نگهداری تعیین میکند که آیا پوزیشن باز میتواند باز بماند یا خیر.